Значение стандартного отклонения в опционах

Intelligent investor

Мы знаем, что стандартное отклонение это единица измерения, которая количественно определяет определенные результаты относительно средних значений. Перед тем погрузиться в опционную торговлю полезно узнать вероятности каждого стандартного отклонения:

  • 1 стандартное отклонение дает 68,2% вероятности попадания в заданный диапазон значений (например, что акция будет торговаться от 15 до 25 долл. в течении года)
  • 2 стандартных отклонения дает 95,4% вероятность попадания в заданный диапазон
  • 3 стандартных отклонения дает 99,7% вероятность попадания в заданный диапазон

Стандартное отклонение конкретной акции может быть подсчитано исходя из подразумеваемой волатильности опциона. Подразумеваемая волатильность акции является синонимом одного стандартного отклонения диапазона цена этой акции.

Например, если для акции стоимостью 100 долл. подразумевая волатильность равна 20%, то диапазоны цен будут следующими:

1 стандартное отклонение: цена акции будет от 80 до 120 долл.

2 стандартных отклонения: от 60 до 140 долл.

3 стандартных отклонения: от 40 до 160 долл.

Исходя из этого имеем, что вероятности того, что акция будет торговаться в пределах указанных диапазонов будет следующая:

80-120 долл. 68%

60-140 долл. 95%

40-160 долл. 99,7%

Как теперь все это применить к торговле опционами? Для начала нужно запомнить несколько цифр:

  • Страйки с вероятностью на 16% быть в деньгах и 84% вне денег покрывают одно стандартное отклонение опциона
  • Страйки с вероятностью на 2,5% быть в деньгах покрывают 2 стандартных отклонения

short strangle

Это нам пригодится для опционной стратегии стренгл, когда мы продаем пут вне денег и колл вне денег - мы ищем 16% вероятность их закрытия в деньгах, что дает нам 68% вероятность, что акция закроется как раз в этом диапазоне. Более того, если по данным опционам достаточно высокая подразумеваемая волатильность, то мы можем брать более широкие страйки и тем самым увеличивая диапазон цен, где наша акция закроется в деньгах и мы получим нашу премию.

Таким образом, зная вероятности диапазона цен закрытия акции, мы можем продавать опционы, зная с какой вероятностью мы получим прибыль, а такая информация на вес золота.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *