Хеджирование финансовых рисков

Intelligent investor

В этом разделе я попытаюсь простыми словами и примерами донести концепцию хеджирования и как это достаточно простой инструмент может стать отличной страховкой от катастрофических событий, связанных с вашим бизнесом. Ведь вы же понимаете как работает страхование автомобиля, квартиры или здоровья и наверняка одна из этих страховок у вас есть. Почему бы не задуматься о страховании бизнеса, ведь многих убытков, связанных с недавней девальвацией национальной валюты можно было избежать да и текущую ситуацию сложно назвать стабильной, особенно если ваша деятельность связана с экспортом/импортом.

Хеджирование часто рассматривают как достаточно сложную инвестиционную стратегию, но на самом все гораздо проще. Ранее этот термин и вовсе почти не употреблялся, пока хедж-фонды не стали популярны. Хотя сама стратегия хеджирования в настоящее время ими особо и не используется название прижилось. На самом деле хеджирование это страхование, но обычно связанное с инвестиционной деятельностью и многие люди сами того не подозревая используют хеджирование. Например, приобретая страховку от увечий и смерти, вы тем самым хеджируете свой доход и доход вашей семьи, который будет поступать в случае каких-либо травм, не совместимых с работой. Вы платите деньги страховой компании, чтобы она взяла на себя риски вашей жизнедеятельности.

Приведем теперь пример связанный с миром финансов и инвестиций. Представьте, что вы инвестируете в компанию, занимающуюся разработкой новых лекарств от похудения с учетом новых технологий генных модификаций, назовем ее GeneX. Прогнозируется, что эта компания выпустит препарат, который лучше текущего аналога в два раза и не будет иметь никаких побочных эффектов, в отличие от компании GeneA, которая тоже скоро выпустит подобное лекарство, но менее эффективное. Таким образом, вы думаете что акции компании GeneX в скором времени взлетят и покупаете их.

Но, как вы знаете это индустрия очень рискованная и регулирование меняется и всякие несчастные случаи бывают довольно часто. Это называется риском индустрии. Тем не менее, вы верите в эту новую компанию, но все же хотите уменьшить риски от такого инвестирования. Для этого вы покупаете опционы на падение акций GeneA (страховку или хеджирование). Таким образом, если все испытания пройдут успешно, то компания GeneX взлетит вверх и вы заработаете много денег, но за вычетом стоимости опционов GeneA (хеджирования). Если же случится что-то страшное, как например гибель пациента, то все направление могут закрыть из-за подобного случая и вы заработаете на падении акций GeneA за вычетом стоимости купленных акций GeneX.

хеджирование акций

Хеджирование с каждым годом развивается все больше и больше, как и рынки страхования, так как все больше людей понимают, что гораздо важнее иметь стабильный денежный поток, даже с учетом небольших издержек на страхование или хеджирование. Экономика становится все более глобальной и если компания решает построить заводы в другой стране она будет хеджировать свой валютный риск, чтобы иметь стабильную прибыль, не подверженную валютным колебаниям. Более того, кроме снятия таких рисков снижается и неопределенность и волнение кредиторов инвесторов, что положительно сказывается на цене акций компании и снижению процентных ставок по кредитам.

Кроме того, каждый держатель акций может существенно снизить риски колебания имеющихся в наличии акций, купив опционы на понижение. Например, у инвестора в наличии есть акции Amazon, которые выросли в несколько раз за последние годы, инвестору все еще кажется, что рынок и акции будут расти и дальше, но опасается, что может быть достаточно большая коррекция перед следующим ростом. Но вместо того, чтобы продавать текущие акций и надеяться купить подешевле в будущем, но может купить опцион на падение и в случае такого падения получить прибыль и остаться с акциями. В случае дальнейшего роста инвестор получит прибыль от имеющихся акций, но за вычетом небольшой премии за эти опционы, как за страховку.

Таким образом мы видим, что хеджирование достаточно простой инструмент страхования, который может помочь защитить ваш бизнес (путем страхования изменения валютных курсов), ваш инвестиционный портфель (путем страхования от падения), а также многие другие отрасли жизнедеятельности. Как и в любом страховании это всегда будет стоить каких-то затрат и снижению доходности, но в долгосрочной перспективе снижение краткосрочной доходности ведет к успешному и жизнеспособному бизнесу, которому не потребуется экстренно искать и привлекать дорогостоящие источники финансирования на случай форс-мажоров, как например с резким изменением валютного курса или падения рынка ценных бумаг в результаты какой-либо катастрофы.

 

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *