Простые опционные стратегии. Покупка колов и путов

Intelligent investor

После того как мы ранее познакомились с опционами и узнали об их преимуществах и недостатках перейдем к описанию простейших стратегий, которые могут быть использованы как для спекулятивной торговли, так и для хеджирования текущих поставок и акций.

Покупка коллов (опционов call).

Если Вы рассчитываете, что акция пойдет вверх, то покупаете опционы call. В большинстве случаев, стоимость опциона будет расти вместе с ростом акции. Опцион требует значительно меньшего капитала для торговли, поэтому его гораздо эффективнее использовать при краткосрочной торговле, так как увеличивается прибыль на доллар. Размер позиции можно варьировать исходя из различного страйка и даты экспирации, тем самым позволяя создавать позицию с различным плечом и рисками.

Покупка путов (опционов put).

Если Вы рассчитываете, что акций пойдет вниз, то покупаете опционы put. Это равносильно шорту акций. В большинстве случаев цена опциона будет расти при падении цен на акции. Как и для коллов существует огромное разнообразие страйков и дат экспираций, которые позволяет точно управлять риском позиции. Есть небольшие отличия, которые делают в долгосрочной перспективе торговлю путами сложнее: 1) Существует эффект “short squeeze”, ситуация когда падающую акцию внезапно сильно выкупают на хороших новостях и шортисты начинают массово закрывать свои позиции, и в отличие от лонгов, у шортистов есть обязанность вернуть акции. Брокеры по некоторым акциям могут затребовать их в любой момент; 2) Акция максимум может упасть до нуля, то есть потенциал прибыли ограничен, в то время как потенциал роста ничем не ограничен.

Также, как и акции, Вы можете продавать коллы и путы. Продажа опциона также называется «writing», по аналогии со страховкой, когда компания Вам выписывает страховой полис на случай непредвиденных редких случаев. В этом случае Вы платите премию, а компания в случае ущерба выплачивает компенсацию. Тут же вы сами, как страховая компания, можете продавать любому желающему опционы, беря на себя их риски.

продажа опционов

Большинство трейдеров никогда не продают опционы, потому что многие опасаются неограниченных убытков, плюс для продажи опционов существуют повышенные маржинальные требования брокеров и большая минимальная сумма для торговли. Это правильная позиция, позволяющая оградить начинающих от больших убытков, но важно помнить, что около 90% всех опционов истекают вне денег и практически все премии от этих опционов зарабатывают крупные компании, продающие эти опционы, как и все страховые компании. Тем не менее, считаете ли Вы себя опытным трейдером или пока изучаете их опционы, Вам может пригодится эта информация на будущее:

Продавая Call вы рассчитываете, что цена на акции останется на месте или пойдет вниз. Продавая Put вы рассчитываете, что цена на акции останется на месте или пойдет вверх

Хеджирование акций.

Мы уже говорили об этом ранее, но напомним еще раз. Покупая или продавая акции, не всегда можно точно подобрать момент покупки и начать переживать из-за неверной точки входа, на случай если акция в краткосрочной перспективе может пойти не в Вашу сторону. Для таких ситуаций отлично подходит покупка call/put в зависимости от направления движения акции. Подобная стратегия уменьшает риск движения не в ту сторону, путем получения прибыли от опциона.

Для примера, Вы покупаете акции Facebook в расчете на отличный квартальный отчет, но думаете о том, что произойдёт в случае если отчет окажется не слишком хорош. В этом случае покупаете опционы put и в случае плохого отчета Ваш убыток по акциям будет компенсирован прибылью из-за увеличения стоимости опциона put. Также, подобное хеджирование благоприятно сказывается на маржинальном обеспечении под акции от брокера и Вы сможете купить большее количества акций при помощи плеча. Важно понимать, что чудес не бывает и за снижение риска приходится платить снижением прибыли, платя за покупку опционов.

 

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *