Как оценить задолженность компании

Intelligent investor

Для оценки финансового здоровья компании и ее загруженностью обязательствами используется коэффициент задолженности, который рассчитывается путем деления долгов компании на собственные средства. Таким образом этот показатель показывает сколько центов долгов приходится на каждый доллар собственных средств компании. Чем он больше, тем больше компания влезает в долги и больше средств уходит на их содержание. Также, данный показатель называется "плечом", которое может быть помощником при взрывном росте компании, так и ее врагом в непростые времена.

Заемные средства всегда уменьшают потенциальную прибыль компании. Например, если норма прибыли компании 20%, что является достаточно неплохим показателем для большинства индустрий, то в случае кредитования под ставку скажем 10%, прибыльность падает в два раза и будет составлять уже 10%, так как остальное пойдет на выплату процентов. Если же задолженность больше собственных средств, скажем, коэффициент задолженности равен 2, то при данной ставке вся прибыль будет уходить на одну лишь оплату долгов, а при снижении прибыльности компании - в еще большую задолженность. Поэтому крайне важно обращать внимание на данный показатель и инвестировать в компании с низким или нулевым значением данного показателя, так как эффективная компания отлично работает и на собственные средства, привлекая заемные лишь на очень  короткий срок, чтобы избежать снижения нормы прибыли компании.

Разумеется, это применимо не ко всем отраслям. Капиталоемкие индустрии, такие как тяжелая промышленность, сырьевые компании, автомобилестроение не могут развиваться на счет собственных средства, так как масштаб их операций иногда требует привлечения целой группы банков и миллиардных кредитов, но зачастую, и размер собственных средств таких компаний огромен и планируемая выручка будет способна покрывать затраты на обслуживание долга. Кроме того, в подобных отраслях часто идет софинансирование государством, либо иные льготы, которые помогают снизить долговую нагрузку или гораздо меньшие по ним проценты. И, сравнивая компании с подобными задолженностями нужно сравнивать их с сопоставимыми конкурентами из той же индустрии.

В целом же, какими бы не были условия, коэффициент задолженности объективно покажет насколько эта нагрузка по силам компании и для любого бизнеса чрезмерный ее уровень (более 2) очень редко приводит к успешным результатам. Важно помнить, чем больше задолженности тем быстрее движется (неважно в какую сторону) компания и, в случае каких-либо просчетов, движение заканчивается гораздо быстрее, чем это было бы при одних только собственных средствах.

 

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *