Хеджирование акций (со свежим примером)

Intelligent investor

У держателей акций, которые настроены на долгосрочное инвестирование всегда есть отличный шанс получить дополнительную прибыль от снижения курса акций. Также, эта стратегия существенно снижает уровень стресса у держателей акций в непростые времена. Суть ее предельна проста: если вы считаете, что в ближайшее время случится снижение рынка или конкретной акции на фоне новостей или просто перекупленности, то вы можете вместо того, чтобы продавать акции (и платить налог с прибыли, а также получая риск того, что снижения может и не произойти - а вы останетесь без акций и надежды их купить по низкой или хотя бы той же цене) вы просто покупаете опцион на падение на срок 3-6-12 месяцев и спокойно сидите с акциями и получаете прибыль по опционам. После того как снижение кончилось вы продаете опционы - получаете прибыль - и при этом ваши акции со временем отрастают. В худшем случае вы платите премию по опционам.

Рассмотрим недавний пример по Газпрому. Акции после недавних минимумов в апреле набрали хороший рост в ожидании дивидендов, которые были в районе 4-5% от стоимости акций. Но менеджмент компании и руководство страны посчитало, что в этом году деньги стоит пустить на другие нужды и урезало их размер прибыли, которая должна была пойти на дивиденды, в два раза. Разумеется это сказалось на цене акций, но размер снижения в первый день новостей не отразил всего масштаба события, и было достаточно очевидно, что акции как минимум сходят на уровень, с которого они начали рост в апреле. В данном случае у инвесторов которые следил за новостями, была возможность не продавая текущих акций купить опцион пут со сроком исполнения в сентябре и все падение в размере 5-6% обратить себе в прибыль и закрыть сделку буквально за несколько недель. Вот график данной акции.

хеджирование акций

Разумеется, данной стратегий мог воспользоваться любой инвестор, но с точки зрения долгосрочного держателя акций это было еще более разумной и менее рискованной сделкой. Данный вариант сделки от падения стоимости акции применим для хеджирования (страхования) также и инвестиционного портфеля, только в этом случае мы покупаем опцион не на конкретную акцию, а на индекс (ММВБ или РТС). Единственным минусом на торговле опционами в России является то, что опционы на индекс ММВБ малоликвидны (ими мало кто торгует) и большой инвестиционный портфель ими не захеджируешь, а опционом на индекс РТС это делать немного рискованно по той причине, что он номинирован в долларах, а акции в рублях и в случае резкого роста курса данный хедж окажется неэффективным. Но для американского или европейского рынка хеджироваться подобным образом, особенно перед важными событиями, это прямой путь в процветанию и хорошему самочувствию.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *