Что такое опционы

Intelligent investor

Что такое опционы? Опцион это контракт, который дает покупателю право купить или продать базовый актив в определенной цене (strike) в определенную дату (дата, экспирации, expiration date). Простыми словами, это ставка, что в течении определенного времени произойдет какое-либо событие. Очень похоже, на футбольную ставку, в которой вы выбираете что забьет какая-либо команда в первом или во втором тайме.

Также, это и применяется для акций, если Вы уверены, что до конца года - 30/12/2016 (expiration date) акции Facebook вырастут до $150 (strike), то вы покупаете опцион FB Dec30 115 Call или иную стратегию позволяющую заработать на росте. Каждый опцион всегда равен 100 акциям. Каждый раз когда Вы видите цену опциона в доске опционов (таблице, в которой собраны все страйки, даты экспираций и цены на них) ее нужно умножить на 100. В данном примере опцион Call со страйком 120 на Facebook, покупают за 2.65, продают за 2.73. Это значит что если Вы купите по предложению (2.73), то заплатите $273 плюс комиссия брокера.

опционная доска

Подробнее про дату экспирации (expiration date). Дата экспирация - это день, когда либо опцион превращается в акции (если он был выше цены страйка при покупке опциона call, или ниже цены страйка опциона put), либо обесценивается и равен 0. Это самая главная и важная особенность опционов. Каждый день, пока акция стоит на месте, опцион обесценивается. И чем ближе к дате экспирации, тем быстрее.

Опционы бывает с недельной, месячной, годовой и более датами экспирации. Каждая дата выбирается исходя из Вашей стратегии и прогнозов роста или падения базового актива (акции). Месячные опционы экспирируются каждую третью пятницу месяца после закрытия. Например, в ноябре это после закрытия основной сессии 18 ноября. Обычно в этот день идет повышенный объем по рынку, так как большинство закрывает свои позиции или открывают новые. Недельные опционы начинают торговаться в четверг и  экспирируются после закрытия в следующую пятницу. В ту неделю, когда экспирируются месячные опционы, нет недельных опционов. Недельные опционы более волатильны и их труднее торговать.

отличие колов от путов

В чем разница опционов Call и Put. Каждый опцион call дает право приобрести 100 акций по определенной цене до определенной даты. Покупатели опциона Call рассчитывают, что цена на акции пойдет вверх. Возьмем наш пример с Facebook. Сейчас цена $120. Мы взяли call с ценой $150 и экспирацией через 2 месяца. Если цена через месяц будет $160, то мы можем экспирировать опцион и продавец опциона обязан нам будет поставить 100 акций FB по $150, которые мы сможем тут же продать на рынке и получить прибыль в $10*100 акций минус расходы на покупку опциона, экспирацию и продажу акций.

В реальности же, если цель только спекулятивная, а не долгосрочное держание акций, то просто продают тут же call опцион с прибылью, без процедуры экспирации и продажи акций. Опционы put работают с точностью до наоборот. Покупатели опциона Put рассчитывают, что цена на акции пойдет вниз. Для примера, если мы думаем, что цена на Facebook пойдет ниже в течении месяца и мы взяли put с ценой $90, при текущей $120, и цена упала до $80 через две недели, то мы получим прибыль $10*100 акций минус расходы на покупку опциона, экспирацию и продажу акций. Хотя, как и прошлом случае, быстрее и проще будет просто продать данный put опцион и получить сразу прибыль, не экспирируя его.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *