Что такое норма прибыли (profit margin)

Intelligent investor

Норма прибыли или рентабельность чистой прибыли рассчитывается как чистая прибыль деленная на выручку. Чистая прибыль получается после вычета всех расходов, включая операционные, материальные (включая расходы на сырье) и расходы на проценты и налоги.  Норма прибыли показывает какой процент от выручки остается на руках после всех произведенных затратах на производство продукции или услуги. Чистая прибыль выражается в абсолютных значениях (рубли, доллары, евро). Норма прибыли в процентах.

Данный показатель очень часто применяется при расчетах бизнеса и оценки компании. Следует обращать внимание и по большей части избегать компании с низкой нормой прибыли, так как в случае снижения продаж, чистая прибыль упадет еще быстрее практически до нуля или даже до отрицательных значений. Разумеется, данный показатель следует сравнивать с компаниями того же сектора, так как низкие значения нормы прибыли например характерны для капиталоемких отраслей, таких как автомобилестроение или тяжелая промышленность, также эти отрасли сильно подвержены экономических циклам подъемов и спадов.

Норму прибыли также всегда стоит сравнивать с показателями операционной прибыли и валовой прибыли, чтобы понять где именно компания испытывает наибольшие проблемы и как текущий менеджмент может это исправить. Величина чистой прибыли отличается от операционной на величину налогов и процентов по кредитам. Соответственно если операционная прибыль показывает хорошие результаты, а чистая прибыль нет, то следует подумать над оптимизацией налогообложения и задолженности, возможно средства расходуются неэффективно или финансовый директор некомпетентен в данных вопросах.

В идеале показатели рентабельности операционной и чистой прибыли должны быть примерно равны и отличаться на несколько процентов. Также разница между ними может быть на счет разовых покупок или продаж, не характерных для данного вида деятельности компании, например, покупка или продажа недвижимости, компанией занимающейся мобильными приложениями. Такие значения сильно выбиваются из общей логики расчетов (и в данном случае возможны ситуации когда чистая прибыль выше операционной) и должны быть исключены инвестором при оценке компании для большей объективности и оценки профильного бизнеса компании.

 

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *